10:51，光伏行业也是马特贝选中的一个行业板块，从政策层面看，今年初以来国家确实出台了不少支持政策，比如工信部召开座谈会整治低价竞争，国务院常务会议提出要化解光伏产业的结构性矛盾，还有地方政府出台的降低企业成本的具体措施。这些都是实打实的利好。
不过从企业实际经营状况来看，情况就比较复杂了。2025年一季度数据显示，虽然像阳光电源这样的龙头企业业绩亮眼，但很多企业仍在亏损边缘挣扎。102家光伏上市公司中，有10家q1营收不足1亿元，St聆达的营收更是低至285万元。这种两极分化很严重。
具体分析起来，政策利好对不同企业的影响差异很大。龙头企业如通威、隆基等手握技术和资金优势，能快速响应政策变化，比如通威就签下了508m的海外大单。而中企业在行业洗牌中处境艰难，像St聆达就因资金问题终止了重要项目。
从产业链环节看，设备厂商捷佳伟创一季度净利润增长22.42%，逆变器企业如阳光电源、德业股份表现也很突出。但组件企业普遍承压，钧达股份一季度净利润暴跌636%。
短线炒政策消息的推动和场内的情绪共振，所以走势不一定完全符合基本面的实际情况，长期来看，其实马特贝还是考虑选择放弃光伏板块的，主要原因就是大美丽法案的通过，这个对美国新能源行业打击很大，但影响的却也可能是国内的光伏产业。
隆基绿能在美洲有87亿的营收，阳光电源海外营收占比46%，晶科能源美洲营收224亿，所以光伏产业的海外营收占比偏高，美国如果在新能源产业转向，这个变数就有点大。
工信部牵头整治恶性价格战，要求企业上报成本价，严惩低于成本销售行为，推动行业从“内卷”转向“提质增效”。
但之前企业建立的产能怎么处理？
钧达股份：2025年q1净亏损1.06亿元（同比-636%），主因p型产能过剩、价格下校
St聆达：终止topcon电池项目，q1营收仅285.7万元（同比-90%），资金链断裂被迫退出。
合盛硅业：2025年q1净利润2.6亿元（同比-50.8%），硅料价格下行挤压利润。
全行业102家光伏公司中，87家q1净利润平均增速-54.11%，10家企业营收不足1亿元。
光伏行业政策利好对上市公司业绩的改善呈现强者恒强、弱者出清的分化格局：头部企业（通威、隆基、阳光电源）：政策护航+技术壁垒+全球化布局，业绩确定性高；技术追随者（钧达、二线厂商）：需加速转向N型产能，否则短期承压难解；边缘企业（St聆达等）：资金链脆弱叠加产能过剩，退出风险极高。
这两光伏新能源的热度不差，短炒不错，作为投资品可能就要看清楚点。
马特贝大概过了一遍几个光伏产业的龙头票，也就直接放弃了，这个板块明显不如新能车板块，尤其华为鸿蒙智驾体系下的享界——北汽蓝谷。
但北汽蓝谷的股性问题却一直没有修复，目前看，真正能解决这个问题的，也许只能靠销量，什么发布会之类的利好市场基本不认可。
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