于鸿途继续：“但这个因子具体是哪个，就仁者见仁，智者见智了。”
“那你认为是什么？”有人提问。
“我觉得跟饶年龄一个原理吧，股票也存在生命周期，也就是企业的生命周期。一个企业处于生命周期中的哪个阶段，是决定其股价走势的核心因素。但是企业的年龄不像饶年龄，直接用现在的年份减去创立的年份就可以确定是多少岁，企业的年龄不是用时间这么简单的方式，而是要看企业经营的活力。所以怎样定义生命周期，需要更加详细的研究。”
提问的茹头。
于鸿途接着：“其实我只是举一个例子，是觉得一定存在影响股价的核心因素，而其他因素的影响力没有它大，但我们也不能忽视其他因素。还有一点比较复杂的是，股市中各种因素叠加以后的综合效果。”
众茹头。
“我们听过很多的专项研究，为了验证某一因素会不会影响健康。像是抽烟、喝酒、摄入过多的糖分。”
听到这句话，有茹头，也有人不爱听。
于鸿途笑，“而另一些因素会有益于健康，的最多的是早睡早起、规律运动。但我认为，这些研究不一定是严谨的。因为如果只考虑一个因素，很容易得出有益或无益的结论，但问题在于现实生活中，人不可能只有一种习惯，人一定是同时存在多种影响健康的习惯的。”
众茹头。
“一个人抽烟喝酒，但是他也运动。那么同时存在这两种习惯的人，他的健康状况会怎么样？研究股票的时候同样也存在这个问题，可能同一时间内既存在有利于股价走势的因素，也存在不利于股价走势的因素，所以这比单一因素复杂得多。”
于鸿途接着：“而且，除了这些因子本身的影响，还存在着个体的差异。有的人抽烟喝酒、大鱼大肉照样长寿。我觉得股票市场中也存在这种个例。”
众人听得兴起，纷纷交头接耳。田园也感觉他的很对。
讨论过后，有人提问：“既然有这么多复杂的因素，我们该怎样研究才好？”
于鸿途点头向对方致意，然后：“我通常会把这些因子进行一个分类。把它们大概分为三类，第一类是确定有益于健康的；第二类是确定不利于健康的；第三类是有可能有益健康也有可能不利于健康的，也就是存在争议的。我觉得要把这些条件分别进行测试。”
他笑了笑，“我们知道在数学里正正得正，负负也可能得正。但是在健康领域，也包括股票领域却不一定。有时两个有益的因子叠加，不一定是有益的结果。”
对方点头。
“举个例子，有研究发现有氧运动有益于健康，无氧运动也是。但是一个人既做了很多的有氧运动，又做了很多的无氧运动。那么他很可能因为运动量过大，而未必能从中获益。也就是正正得负了。”
对方点头。
“所以在研究各种因子对股价的影响时，我会对单一的因子逐个进行测试，然后再进行组合测试。测试过后，我会把有效的组合加入到自己的策略库中，再进行实盘的跟踪监视。”
“那于大哥，能透露一点你测试的结果吗？比如哪些因子或者组合是有益于股价的？”田园突然发问，显然是对于鸿途的策略库有兴趣。
他提问时有点着急，所以的是中文。
于鸿途瞥了田园一眼。心想这子一直不声不响的，却听得这么认真。
他很大方的笑了笑，然后用英文向众人复述了一次田园刚才的提问，算是对外国友人表示了友好。
这个举动却令田园略显尴尬，不过也正常，人在着急的时候脱口而出的，肯定是自己的母语。
于鸿途继续：“其实我不介意分享自己的测试结果。只是这类测试的结果通常会存在争议。也就是，我的测试结果可能提高了成功率，但有些人也做了同样的测试，却测试出了相反的结果。”
众人理解他的意思。
“那也一吧，”田园一边点头，一边用英文。
于鸿途笑，“好，我就一。经过我的测试，对股价有益的因子大概包括：日线周线月线之间的趋势共振、成交金额相对处于较高水平、股票估值相对较低、年度涨幅位于中游、与指数波动同步率较高、在同行业中趋势较强的个股；”
“对股价有负面影响的因子包括：成交量太低、历史涨幅过高、短期乖离率太高、业绩大幅减少、股东人数过多。”
“还有一些结论不确定的因子，因为还不确定它的影响，所以就不多了。至于各种因子之间的组合，实在有太多的可能性了。我们时间有限也不多了，如果有人感兴趣的话我们可以单独交流。”
于鸿途致谢。
同为投资行业的探索者，在场的人很清楚，几乎不会有人分享自己最核心的研究结论。所以大家认为他的分享，只是研究结论的一部分。
众人出于礼貌点头鼓掌，对于鸿途的分享表示了感谢。
然后大家把目光投向了另一位Zh国投资人田园。
田园微笑着回应，然后简单整理了思路，也开始了自己的发言：“刚才我的Zh国老兄，用健康做了一个比喻，我觉得很好，很形象。那我也用一个事物做个比喻好了，就是你们米国人很喜欢的篮球运动。”
其实交流了这么长时间，大家听了太多的理论，有的人已经不想再多听了。
所以他们对田园的发言不怎么感兴趣。
但田园提起“篮球”这个词时，有的人又有了兴趣，毕竟篮球是米国很热门的运动之一，跟炒股结合比较，应该会很形象。
田园笑，“其实这种比较，是很多年前一个综艺达人提出的。那时的我就觉得很有趣，所以记忆深刻。炒股多年后，我越想越觉得有道理，所以我重新整理了思路，在这个场合分享给大家。”
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